Baskets of protection and the protection type

Zusammenfassung

Es handelt sich um ein von der Europäischen Zentralbank veröffentlichtes AnaCredit‑Fragedokument (Q&A) zum AnaCredit Manual, Teil II, zum Thema Sicherheitenkörbe und Sicherungsart. Das Dokument trägt die Fragenummer 2017/0012 und wurde am 09.08.2017 veröffentlicht. Es behandelt die Meldung von Sicherheiten in Form von Baskets aus Schuldverschreibungen und Eigenkapital (Equity) sowie strukturierten Produkten und Pensionsgeschäften (Repurchase Agreements) im Rahmen von AnaCredit. Konkret wird erläutert, dass gebündelte Sicherheiten (multi-name protection items) nur dann als ein Sicherungsobjekt gemeldet werden dürfen, wenn der Korb aus gleichartigen Elementen besteht (z.B. nur Schuldverschreibungen oder nur Equity) und als eine Einheit bewertet wird (sog. „valuation principle“). Sind die Charakteristika unterschiedlich (z.B. Mischung aus Schuldverschreibungen und Eigenkapital), sind die Sicherheiten von Anfang an getrennt als unterschiedliche Schutzobjekte mit entsprechenden Schutzarten zu melden. Das Dokument geht auch darauf ein, dass zusätzliche Sicherheiten über die Zeit entweder als neuer Schutzposten mit neuer Kennung oder – bei Einhaltung des Bewertungsprinzips – unter einem bestehenden Schutzposten gemeldet werden können und verweist hierzu auf Teil III, Abschnitt 2.3.3 des AnaCredit Manuals. Zu den Merkmalen, die übereinstimmen müssen, um Sicherheiten als „gleichartig“ zu bündeln, zählen unter anderem die Art des Sicherungswerts, der Bewertungsansatz, Laufzeitüberlegungen und ggf. der Standort der Immobilienbesicherung; etwa kann Equity zum Fair Value nicht mit Schuldverschreibungen zum Nominalwert gebündelt werden (Verweis auf Teil II, Abschnitt 9.4.5). Für zentral geclearte Pensionsgeschäfte wird eine Ausnahme zugelassen: Hier dürfen Sicherheiten unterschiedlicher Art gebündelt werden, wenn sie vom Melder tatsächlich als eine einheitliche Sicherung bewertet werden, auch wenn grundsätzlich eine zunehmende Granularität der Informationen über Sicherheitenkörbe erwartet wird.